Ihre Exit-Multiple mit Echten Daten Vorhersagen
Eine glaubwürdige Exit-Multiple-Prognose stützt sich auf Branchendaten, vergleichbare Transaktionen und Makrofaktoren, kontinuierlich aktualisiert statt als statischer Maßstab, einmalig bei der Übernahme festgelegt und nie wieder überarbeitet. Märkte, Multiples vergleichbarer Transaktionen und Makrobedingungen bewegen sich alle über eine typische Haltedauer, und eine Multiple-Prognose, die nicht gegen aktuelle Daten aktualisiert wird, beschreibt eigentlich nur einen früheren Zustand, nützlich für die ursprüngliche Deal Thesis, nicht für aktuelle Entscheidungsfindung.
Warum eine statische Multiple-Annahme schlecht altert
Die bei Übernahme angenommene Multiple spiegelt die Marktbedingungen dieses spezifischen Moments wider. Zwei Jahre in eine Haltedauer können sich Branchenstimmung, vergleichbare Dealaktivität und Makrobedingungen alle genug verschoben haben, dass die ursprüngliche Annahme nichts Reales mehr beschreibt, dennoch nutzen viele Fonds sie weiter, weil eine Aktualisierung nie in den Prozess eingebaut wurde.
Was "kontinuierlich aktualisiert" tatsächlich erfordert
Ein Live-Feed vergleichbarer Transaktionsdaten, branchenspezifischer Multiple-Trends und Makroindikatoren, kombiniert mit den eigenen Domänenwerten des Unternehmens, keine manuelle einmal-jährliche Übung, die schnell wieder veraltet, nachdem sie erstellt wurde.
Wie dies das Gespräch mit dem Management verändert
Statt eines abstrakten Exit-Ziels erhält das Management einen Live-Blick darauf, was konkret die vorhergesagte Multiple bewegen würde, welche Domäne, welche Ebene, und macht aus der Exit-Vorbereitung ein laufendes operatives Gespräch statt einer Hetze im letzten Jahr vor dem Verkauf.
Ein Modell. Jedes Portfoliounternehmen. Dieselben Definitionen.
Orbicul macht aus EBITDA-Berichterstattung der Vergangenheit ein Echtzeit-Bewertungsmodell, 4 Ebenen, 8 Domänen, portfolioweit, damit Sie sehen, wo Wert entsteht oder blockiert wird, bevor es in den Zahlen sichtbar wird.